请选择 进入手机版 | 继续访问电脑版

[投资理财] 离岸人民币搬到国内进行套利吗?为什么不能兑换?

0
回复
272
查看
[复制链接]

119

主题

130

帖子

256

网贷币

家境小康

Rank: 5Rank: 5

积分
430
累计在线
1300分钟
发表于 2018-8-3 15:22:20 | 显示全部楼层 |阅读模式
很多朋友看到在岸人民币与离岸人民币的汇率不同,尤其是最近在岸与离岸人民币的汇率存在很大的差距,所以有朋友问能不能在国内换入美元再在国外换为人民币,以此来套利。

我要说的是这种套利交易是绝对不可能存在的。因为首先如果是要换汇在回到国外的话是要收大量的手续费,再由国外换为人民币再换回国内要收2道手续费,这种来回的摩擦成本让你根本没有任何异地利差可以获得;如果是换为现钞带到国外再换为人民币带回来,1.时间成本很大,无法承受,2.现钞与现汇的汇兑比率是不同的,现钞的​汇率通常大于现汇,3.你能够带出境外的现钞是有限的,现在都是在鼓励使用外币信用卡了。所以。要想要免去这么多的成本唯一可取的就是地下钱庄了,但是毫无疑问,这是非法的。

1.jpg

给大家做一个普及的是,不止是人民币有在岸价与离岸价,全世界所有的主要货币都有在岸价与离岸价,如离岸的美元就叫做欧洲美元。这是因为在上个世纪50、60年代的还存在布雷顿森林体系的时代,欧洲在美国的支撑下从二战中复苏,存有了大量的美元,所以从此以后所有的离岸美元都叫欧洲美元。当时苏联人就经常从欧洲融入美元,再在美国买入粮食,用以应付国内的粮食危机。为什么不直接在美国融入美元,就是因为美元的在岸价与离岸价的不同以及两地利率的不同。

任何一个国家货币的在岸与离岸汇率都是不一样,这是因为两地汇率的用途作用完全不同,央行在决定国内的汇兑时汇率主要是要考虑国内的近出口贸易以及国内的的资本性需求,也就是说在岸汇兑比率主要是由国内的经济状况来决定的;但是离岸汇率主要由市场的供需状况来决定,也就是说离岸汇率是货币的市场汇率。所以在岸与离岸汇率的不同是常态的。

那么既然两者不同是否存在上述的岸买入离岸卖出的套利?理论上可以,但是实际上是根本不可能的。因为首先存在上述的套利成本,这是无法抹去的。再次任何国家都会禁止地下钱庄与洗钱式的“套利”。至于原因是明显的-在岸买入美元,离岸卖出,这样会极大的破坏我在前面所说的央行的汇率政策,任何国家都会严厉禁止的,严格打击的,想做这种交易的渠道就叫做地下钱庄,世界主要国家中在这种套利打击最严格的就是美国。

但是这并不是说外汇在岸价与离岸价之间不能套利。在岸汇率与离岸汇率之间的利差是可以套利的。这种套利的目的也是因为存在利差,套利成功的条件在于利差会扩大或者缩小直至驱于一致或者保持一个固定的利差。如果两岸的汇率差偏离一个常量的话就会带来一个套利的机会。例如可以在纽约卖出美元的同时在伦敦买入美元,等待两岸的利差缩小或者扩大到一个常量时套利成功,这就是外汇交易策略中最经典的异地外汇套利策略。

这种经典的交易也不是所有人都能做的,光是要满总同时交易的技术条件都很困难,只有超大的专业投资机构或者对冲基金才能做到。做这种交易的全部都是20倍甚至30倍的高频交易与量化交易着。还曾经有美国的公司为了领先交易对手0.1秒钟就专门花上八千万美金搭设从纽约到伦敦的海底光缆的。所以外汇套利是绝对不是普通投资者能做的交易。

还有这种异地外汇套利表面上看起来同时买卖同一标的,其风险要比做单边的外汇投机风险小。但是实质上这种套利的成功在于异地利差会恢复常态,那么如果利差一直不恢复常态呢??大家可以查一下当年华尔街上最NB的对冲基金-长期资本公司是怎么倒闭的,这家由2名诺贝尔经济学奖获得者以及一大帮博士所组成的梦幻团队就是死在常态的利差一直没有恢复这件事情上的。不但长期资本,包括大名鼎鼎的高盛以及索罗斯都在这种异地在岸离岸套利上吃过大亏的。

相关帖子
【网贷族】做中国最好的P2P网贷、信用卡、投资理财分享交流平台
回复

使用道具 举报

您需要登录后才可以回帖 登录 | 立即注册

本版积分规则

网贷有风险,投资需谨慎!
152-1668-7078
周一至周五 9:00-18:00
意见反馈:761265118@qq.com

扫一扫关注我们

Powered by 网贷族 X3.4© 2001-2018 wdzu Inc.|网站地图